Optionsgeschäft

Optionsgeschäft, ein Termingeschäft mit Wertpapieren, wobei der Käufer der Option das Recht erhält, innerhalb einer bestimmten Frist jederzeit eine bestimmte Anzahl von Aktien einer Gesellschaft zu kaufen oder zu verkaufen, und zwar zum Kurs, der am Tag des Geschäftsabschlusses besteht. Es gibt Kauf- und Verkaufsoptionen. In Deutschland ist das Optionsgeschäft seit Juli 1970 wieder zugelassen.

In der Theorie könnte es Derivate von Derivaten geben, so z. B. die Option, eine Option für den Kauf einer Aktie zu kaufen. In der Praxis sorgt man sich darüber, dass eine zu große Konzentration auf Derivate den Markt für die ursprünglichen Wertpapiere untergräbt. Die Deutsche Bundesbank hat gesagt, dass der wachsende Einsatz von Derivaten „die Integration von Finanzmärkten verstärkt und daher ihre Verletzbarkeit erhöht hat”. Das zugrunde liegende Problem ist, dass viele von denen, die mit Derivaten handeln, die Komplexität des Marktes und seine Risiken nicht richtig einschätzen, geschweige denn verstehen. Diese Risiken wurden Anfang des Jahres 1995 anschaulich gezeigt, als die Barings Bank, die älteste Handelsbank in der City von London mit einem Kapital von 541 Millionen Pfund Sterling, durch einen einzelnen Händler in ihrer Filiale in Singapur ruiniert wurde. Dieser verlor über 850 Millionen Pfund Sterling durch unüberwachten Handel mit Derivaten auf den japanischen Märkten. Das führte zu erneuten Rufen nach größerer Regulierung des Derivatenhandels, und auch zu Ermahnungen an Handelsgesellschaften und Börsen, ihre Kontrollen zu verschärfen.