2.

Gründe

Der Wert einer Landeswährung auf dem freien Markt hängt vom Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage ab. Wird mehr Währung nachgefragt als angeboten, so ergibt sich für dieses Land ein Überschuss in der Zahlungsbilanz. Dagegen entsteht ein Defizit in der Zahlungsbilanz, wenn die angebotene Währungsmenge die Nachfrage übersteigt.

Die Nachfrage nach einer Landeswährung wird von mehreren Faktoren und deren Wechselwirkung bestimmt. Die Höhe der Exporte des entsprechenden Landes, die inländischen Investitionen sowie die Aktiva (siehe Bilanz), die in der Landeswährung gehalten werden, beeinflussen die Devisennachfrage. Das Währungsangebot eines Landes dagegen wird bestimmt durch die Höhe der Importe, durch die Investitionen im Ausland sowie durch das Vermögen, das in fremder Währung gehalten wird. Das Währungsangebot eines Landes auf den Märkten der Welt hängt aber letztlich von der Geld- und Währungspolitik des jeweiligen Landes ab. Wenn ein Land zu viel Geld druckt und dadurch eine Inflation im Inland hervorruft, folgt daraus ein Zahlungsbilanzdefizit.

Innerhalb eines Systems fester Wechselkurse kann ein Land seine Zahlungsbilanz anpassen. Dies kann durch den Verkauf der Landeswährung gegen ausländische Währung oder Gold geschehen. Besteht über längere Zeit ein Zahlungsbilanzüberschuss, so kann die Regierung beschließen, mehr fremde Währung oder Gold zu kaufen, um den Überschuss auszugleichen. Wenn dagegen ein Zahlungsbilanzdefizit besteht, so wird die Regierung einen Teil ihres Bestands an fremder Währung oder Gold verkaufen, um den Wert ihrer eigenen Währung kurzfristig zu stärken. Da der Bestand oder die Reserven eines Landes an fremder Währung und an Gold begrenzt ist, hat die Regierung auch die Möglichkeit, ein Ungleichgewicht durch eine offizielle Neubewertung der Landeswährung zu korrigieren. Eine solche Währungsabwertung wird normalerweise durch ein Gesetz oder eine Verfügung durchgeführt. Im Rahmen eines flexiblen Wechselkurssystems können Anpassungen des Wechselkurses erfolgen, die dem Land helfen, seine Zahlungsbilanz im Gleichgewicht zu halten.